Anthropic prowadzi rozmowy z inwestorami na temat nowej rundy finansowania, która może osiągnąć 50 miliardów dolarów przy wycenie od 850 do 900 miliardów dolarów. Jeśli te warunki zostaną potwierdzone, będzie to największa prywatna runda w historii rynku technologicznego — i ponad dwukrotne zwiększenie wyceny firmy w ciągu zaledwie trzech miesięcy. Decyzja zarządu spodziewana jest w maju 2026 roku.
Najważniejsze w skrócie
- Wycena: $850–900 mld USD, w lutym 2026 roku było to $380 mld (wzrost ponad 2x w 3 miesiące)
- Runda: $40–50 mld USD — potencjalnie największa prywatna runda w historii rynku tech
- Przychód ARR przekroczył $30 mld USD (z $9 mld na koniec 2025), realnie bliżej $40 mld
- Główny motor wzrostu: Claude Code i Cowork — narzędzia do programowania wspomaganego przez AI
- Możliwe ostatnie prywatne finansowanie przed IPO; decyzja zarządu spodziewana w maju 2026
- Dla porównania: OpenAI w lutym 2026 zamknęło rundę $122 mld przy wycenie $852 mld
Kontekst: jak szybko rosną liczby?
Aby zrozumieć skalę tego, co dzieje się z Anthropic , wystarczy spojrzeć na trajektorię ostatnich kilkunastu miesięcy. Na koniec 2025 roku firma miała roczny przychód ARR na poziomie ok. 9 miliardów dolarów. Na początku kwietnia 2026 roku Anthropic ogłosiło przekroczenie progu 30 miliardów dolarów ARR. Według TechCrunch, który powołuje się na osoby zaznajomione z finansami firmy, realna wartość bieżąca jest bliższa 40 miliardom dolarów rocznie.
To wzrost przychodu o ponad 300% w mniej niż pół roku. Dla porównania: SaaS za dobre tempo wzrostu uznaje się 100–150% rocznie. Anthropic rośnie szybciej niż jakakolwiek duża firma technologiczna w historii, z wyjątkiem może kilku przypadków z czasów szczytowego boomu w chmurze obliczeniowej.
Wycena podążyła za przychodami. W lutym 2026 roku Anthropic zebrało rundę G o wartości 30 miliardów dolarów przy wycenie 380 miliardów. Teraz — trzy miesiące później — inwestorzy składają nieformalne oferty przy wycenie 850–900 miliardów dolarów. To więcej niż dwukrotność poprzedniej wyceny w kwartale.
Skąd pochodzi wzrost? Claude Code i kodowanie przez AI
Kluczowym pytaniem przy każdym szybkim wzroście jest trwałość tego wzrostu. W przypadku Anthropic inwestorzy wskazują na bardzo konkretne produkty: Claude Code i Cowork. Oba są narzędziami do programowania wspomaganego przez AI — Claude Code jako asystent deweloperski, Cowork jako platforma do współpracy między agentami AI a programistami.
Segment programowania wspomaganego przez AI okazał się jednym z pierwszych rzeczywiście masowych przypadków użycia modeli językowych w środowisku profesjonalnym. Firmy płacą za narzędzia, które realnie skracają czas developmentu. Claude 3.7 Sonnet — najnowszy model Anthropic w momencie pisania tego artykułu — jest konsekwentnie wysoko oceniany w niezależnych rankingach zadań programistycznych, co napędza adopcję wśród programistów i firm technologicznych.
Inwestorzy cytowani przez TechCrunch wierzą, że Anthropic „dopiero zarysowuje powierzchnię" swojego potencjału, wskazując na możliwość ekspansji w finansach, naukach przyrodniczych i ochronie zdrowia — sektory o znacznie wyższej wartości kontraktu niż typowe narzędzia deweloperskie.
Rynek VC: polowanie na kawałek rundy
Charakter rozmów jest znaczący: to nie Anthropic szuka inwestorów, lecz inwestorzy walczą o dostęp do firmy. TechCrunch opisuje przypadek funduszu instytucjonalnego gotowego zainwestować 5 miliardów dolarów, który nie uzyskał jeszcze spotkania z CFO firmy, Krishną Rao.
To odwrócenie tradycyjnej dynamiki rynku venture capital. W normalnym cyklu to startupy pitchują inwestorom. Tutaj inwestorzy składają nieformalne preemptive offers — oferty złożone jeszcze przed oficjalnym ogłoszeniem rundy — licząc na to, że firma zgodzi się na ich warunki zanim otrzyma konkurencyjne propozycje.
Bloomberg i Business Insider informowały wcześniej o ofertach przy wycenie 800 miliardów dolarów. Według TechCrunch aktualne oferty przekraczają już 850–900 miliardów dolarów. Jeśli Anthropic zamknie rundę na podawanych warunkach, stanie się drugą pod względem wyceny prywatną firmą technologiczną na świecie — po OpenAI z wyceną 852 miliardów dolarów przy rundzie z lutego 2026 roku.
Porównanie z OpenAI: wyścig wycen
Rewolucja generatywnej AI stworzyła nieoczekiwany duopol: OpenAI i Anthropic są dziś dwiema najcenniejszymi prywatnymi firmami AI na świecie. W lutym 2026 roku OpenAI zamknęło rekordową rundę 122 miliardów dolarów przy wycenie 852 miliardów dolarów. Jeśli Anthropic sfinalizuje rundę przy 900 miliardach, po raz pierwszy wyprzedzi swojego rywala w wycenie.
Obie firmy mają różne fundamenty. OpenAI postawiło na szeroki rynek konsumencki (ChatGPT), produkty dla deweloperów i ekspansję do Enterprise. Anthropic zbudowało silną pozycję w segmencie Enterprise i API dla firm technologicznych. Wzrost ARR Anthropic — z 9 do ok. 40 miliardów w mniej niż pół roku — sugeruje, że model biznesowy B2B okazał się bardziej skalowalny niż wielu zakładało.
IPO na horyzoncie?
TechCrunch podaje, że ta runda może być ostatnią przed potencjalnym IPO Anthropic. Firma nie potwierdziła takich planów, ale logika jest prosta: przy wycenie zbliżającej się do biliona dolarów i przychodach rzędu 40 miliardów dolarów ARR, Anthropic jest większe od wielu już notowanych spółek technologicznych.
Wejście na giełdę oznaczałoby jednak konieczność ujawnienia pełnej struktury finansowej, umów z inwestorami strategicznymi (Amazon ma zainwestowane ok. 8 miliardów dolarów, Google kolejne miliardy) i planów dotyczących rentowności. Firmy AI na tym etapie rozwoju wciąż spalają gotówkę na infrastrukturę treningową i utrzymanie klastrów GPU — koszty, które przy tej skali operacji są mierzone w miliardach dolarów rocznie.
Co oznacza ta wycena dla ekosystemu AI?
Wycena Anthropic na 900 miliardów dolarów ma implikacje daleko wykraczające poza samą firmę. Jest punktem odniesienia dla całej branży AI.
- Po pierwsze, ustanawia nowe oczekiwania dla mniejszych firm AI szukających finansowania. Jeśli Anthropic jest warte 900 miliardów przy 40 miliardach ARR, to jakie mnożniki przychodów powinny osiągać firmy z 100 milionami lub miliardem ARR? Odpowiedź: znacznie wyższe niż w 2023 czy 2024 roku.
- Po drugie, presja na fundusze inwestycyjne. Fundusze, które przeoczyły okazję do inwestycji w OpenAI lub Anthropic na wcześniejszych etapach, desperacko szukają wejścia w kolejne duże rundy. To napędza spiralę wycen.
- Po trzecie, pytanie o trwałość. Czy wzrost ARR z 9 do 40 miliardów dolarów w pół roku utrzyma się? Jeśli tak, wycena 900 miliardów może wydawać się za niska za rok. Jeśli wzrost wyhamuje — a jest to możliwe w przypadku narzędzi deweloperskich, gdy rynek nasyci się — korekta wyceny będzie bolesna zarówno dla inwestorów, jak i dla rynku AI jako całości.
Co dalej?
- Decyzja zarządu Anthropic w maju 2026 roku — potwierdzenie rundy i ostateczna wycena
- Ewentualne IPO — harmonogram i wycena publiczna
- Ekspansja Claude Code i Cowork poza rynek deweloperski (finanse, life sciences, healthcare)
- Reakcja OpenAI i innych graczy na potencjalne wyprzedzenie przez Anthropic w wycenie
